房企密集发行境外债券

　　房企境外发债规模或将继续上行

　　一位花旗银行高级投顾说，银行负责海外融资业务的员工近来成了银行里最晚下班的，因为现在很多企业都开始主动问起海外发债。

　　数据显示，截至5月22日，年初以来境内房地产企业已公告计划发行的海外债券达61只，发行总额超过240亿美元，比去年同期大幅度上升105%左右。与此同时，今年前4个月，房企到位资金增速低至2.1%，其中，国内贷款增速和个人按揭贷款增速双双出现负增长。

　　在国内融资环境有所收缩的情况下，境外融资成为房企比较好的选择。中原地产首席分析师张大伟认为，部分房企境外发债的规模可能将继续上行。现在大部分企业资金压力比较大，而且如果在国内想通过一些其它的信贷形式来融资，一方面是资金额度受限，另一方面是资金的成本也有明显的上升，所以很多房企现在在选择境外融资方面比较积极。从目前的预期来看，后续一些企业在境外发债的规模还会有继续上行的可能性。

　　境内融资仍是房企核心融资来源

　　有房企高管说，今年房企最困难的就是资金，很多资金成本已经超过15%，但是依旧有很多投资方不愿意出钱。

　　相比之下，2018年至今房企海外发债平均6.67%的成本似乎就显示比较“划算”。但也因为房企借道海外融资“储粮”动作频发，使得市场上出现一种观点，认为境外融资有成为房企最主要融资方式的可能性。张大伟说，境外融资仍然是境内融资的补充方式之一。首先从企业的选择看来，只有中型以上的房企才有境外融资的可能性。另外，境外融资的总额度在整个房企的融资额度里占比非常少，几百亿美元的资金折算成人民币才一两千亿，而现在销售规模超过百亿的房企已经有几百家了，最大的房企一年的销售额度已经达到了五千亿这个级别，所以企业的核心融资来源肯定还是国内。

　　国家发改委和财政部近日联合下发通知，重心是严格防范外债成为地方政府债务的风险源，尤其是地方政府通过房地产企业进行的海外发债。有业内人士认为，未来房地产海外融资渠道会朝收紧方向发展。张大伟则指出，目前时点还不足以引发地产债风险，但是要警惕中小地产商的资金压力。